全世界大部分地铁公司都在亏损中运营，如果单靠地铁卖票难以收回成本，无数案例证明，轨道交通+物业的TOD模式才是重要的利润来源。
2019年是成都的TOD元年，在这一年，成都陆续拍出14宗TOD项目用地，而这些土地毫无例外被成都轨道城市竞得。一年之后，陆肖站、双凤桥、梓潼宫和崔家店TOD项目相继问世，TOD成了当前最热门的概念，然而其对成都地铁的深远影响才刚开始。本月23号，西南联合产权交易所上架了两宗TOD股权交易项目，分别为廖家湾TOD和温江万盛TOD，它们将分别转让66%和100%的股权，而受买人需要是地产50强企业。如果，算上之前的新津TOD、行政学院TOD和昌公堰TOD，短短半年之内，成都地铁就卖了5个项目的部分股权，这一切背后都在下一步大棋。从2010年，成都开通首条地铁线路1号线开始，短短十年时间，已陆陆续续开通9条线路。同时，年底还将开通6号线（一二三期）、8号线（一期）、9号线（一期）、17号线（一期）和18号线非首开段，届时成都轨道交通线网里程将达到518公里。然而，修建地铁的费用也是巨大的，成都第三期规划的5条线路平均每公里的投资为6.69亿元，第四期规划所有线路平均每公里的造价为7.46亿元。根据国家发改委公布《关于成都市城市轨道交通第四期建设规划(2019-2024年)的批复》显示，成都地铁四期规划的项目总投资1318.32亿元，其中资本金比例40%，由市、区政府两级财政资金承担，资本金以外部分利用国内银行贷款等融资方式解决。
与巨额投资相对应的是成都地铁收入微薄，因为地铁是民生项目，所以从2017年6月调整计价方式后，便再无涨价。
据2019年成都轨道交通集团有限公司的年报显示，其营收总收入为40.59亿，其中地铁运营收入31亿，利润0.27亿。
如果单靠地铁收费，其收入远不足以覆盖成本，寻找新的收入增长点成了重中之重。
香港地铁启示录
在这一方面，香港地铁是值得学习的榜样，它也被誉为世界上最赚钱的地铁。
每年不仅不需要补助，而且去年的纯利润高达119.3亿港币，甚至还凭借会赚钱，被无数地铁公司争相效仿。
如果翻看港铁的财报会发现，其中港铁的收入组成多种多样，光靠票价根本赚不到钱。
在2018年，港铁客运收入是194.9亿元，但其实只占总收入的36%，是无法覆盖成本的，真正赚钱的还是靠房地产，而港铁的赚钱公式是轨道交通+物业。
▲港铁经营利润来源图
在建地铁时，港府会把地铁上盖用地和周边用地以协议价格出让给港铁，协议价格指的是在没有地铁的情况下的低价，而等通了地铁以及商业成熟之后，土地势必要升值，这就是港铁赚钱的第一步。
除了土地增值收入外，港铁还和开发商合作开发，按照协定比例来摊分物业的销售和租赁利润等等，所以建成之后的物业，还将继续为港铁赚钱。不仅如此，港铁还布局房地产业务，销售住宅和车位项目。
▲号称世界最贵的豪宅“凯旋门”是由新鸿基和港铁合作开发
此外，其他收入还包括：车站内的商务，包括地铁内的商铺租金和广告位收入，港铁还参与国内外地铁建设如深圳地铁4号线，由“港铁-深圳”公司运营。
总的来说，正是基于轨道交通，港铁进行了一些列延展，据2016年的数据，港铁在43个地铁站都有物业，市值超过640亿元，总开发面积达到1300万平方米...
除了港铁，深圳地铁也是值得学习的案例。
在之前，深圳地铁还是连年亏损的状态。自2016年，深圳地铁通过投资万科，开始试水地铁上盖物业模式后。如今，深圳地铁可以说是中国最赚钱的地铁，2019年收入209亿，同比暴涨85%，净利润更是达到116.9亿元，同比增长61%，其中70%的收入来自房地产。
所以说，成都地铁的未来可期，在TOD模式下具备较大的收入增长潜力，但仍有很长的路要走。
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